La demora en las tareas de recolección está afectando la oferta de soja en el mercado. Casi no hay diferencia de precios entre las posiciones cortas y largas; un síntoma bajista. LA VOZ.

Por Pablo Adreani
En estos momentos, la cosecha de soja puede estar muy cerca del 70 por ciento, mientras que a igual fecha del año anterior el porcentaje cosechado llegaba a 90. Hay un atraso de puntos con respecto a la cosecha 2012/13.

No se trata únicamente de una demora desde el punto de vista estadístico; el motivo es el exceso de agua en muchas zonas productoras que impiden no solamente el ingreso de las cosechadoras sino también el traslado de la soja cosechada por caminos que son intransitables. En muchas zonas, los campos con soja tienen entre 10 y 20 centímetros de agua, con lo cual la situación es mucho más grave todavía. Se requiere por lo menos una semana con sol y sin lluvias para que se puedan reanudar las tareas de trilla.

Los pronósticos climáticos no son muy favorables, para la provincia de Córdoba se estiman lluvias durante este fin de semana; si bien con milímetros bajos, suficientes para seguir frenando la cosecha.

Este atraso en la cosecha, a lo cual se suma el impedimento de poder trasladar los granos por caminos intransitables, es uno de los principales factores que han impactado en la menor oferta de soja disponible en el mercado en plena trilla.

Las cifras de ventas acumuladas por parte de los productores al 9 de abril llegaban esta año a 11,6 millones de toneladas, mientras que a igual fecha del año anterior las ventas totales acumuladas llegaban a 12,9 millones de toneladas. Vemos que hay una caída en las ventas durante la actual cosecha de 1,3 millones de toneladas.

Sin embargo esto no implica que el productor este más líquido y sin necesidades de vender, ya que viene con deudas de arrastre de las últimas dos campañas por problemas de menor producción, por efecto clima.

Lo que hemos visto es que el productor, en esta oportunidad, ha decidido vender el maíz en lugar de la soja. El análisis de ventas entre el 5 de marzo y el 23 de abril muestra que los productores vendieron 4,5 millones de toneladas de maíz mientras que las ventas de soja fueron por 3,3 millones. Esto refleja que el productor prefirió hacer caja con el maíz y utilizar a la soja como reserva de valor, metiéndola en silo-bolsa, ante una perspectiva de mejores precios o cobertura ante una eventual devaluación del peso.

Con el diario del lunes, hoy podemos decir que el productor ha tomado una estrategia acertada al haber vendido el maíz en un precio que se ubicó en un rango de 170/180 dólares por tonelada, mientras que las posiciones futuras indicaban para junio/julio un precio de 165 dólares.

En cambio, la soja comenzó la campaña entre 295/300 dólares para luego comenzar una escalada alcista, hasta el día de ayer que cotizó a 322 dólares.

La pregunta del millón es: cuál será el comportamiento y tendencia del mercado de soja durante el segundo semestre, y qué pasara también con el maíz.

Por el momento la única referencia que tenemos es el precio de la soja en Chicago, para noviembre está cotizando a 449 dólares, mientras que la posición julio cotiza a 546 dólares, con una baja de 97 dólares. Si analizamos las posiciones futuras en el Matba (cierre de ayer) vemos que las cotizaciones para julio, septiembre y noviembre están cotizando a 326,3, 326,2 y 326,8 dólares por tonelada respectivamente. Casi no existe pase entre las posiciones futuras largas y los futuros cortos o disponible, síntoma de un mercado potencialmente bajista.

Lo que suceda con Chicago de aquí en más, va a depender de cómo evolucione el factor clima durante el desarrollo de los cultivos. Hay que recordar que los meses críticos del verano tendrán influencia sobre los rindes potenciales y el volumen final de la cosecha estadounidense, hoy estimada por el Usda en 99 millones de toneladas.

Ayer en Rosario
Soja. El mercado presentó una rueda con escasos negocios, y ofertas de compras por debajo de las escuchadas en la jornada del miércoles. Las fábricas locales redujeron su capacidad de pago por la oleaginosa disponible en 50 pesos por tonelada, sin generar estímulo en los vendedores. Las aceiteras ofrecieron 2.500 pesos por tonelada por la mercadería con descarga inmediata. En el Rofex, el contrato fábrica mayo cotizó a 2.563 pesos la tonelada y el contrato fábrica julio, a 324 dólares.

Maíz. La exportación propuso pagar 160 dólares la tonelada por la descarga en junio/julio y agosto.

Trigo. La molinería ofreció 2.000 pesos la tonelada por el cereal artículo 12 con descarga inmediata, mientras que la exportación propuso 200 dólares.

*Analista del mercado de granos (www.agripac.com.ar).