AGROVERDAD.

Enrique Erize insiste: no ve un panorama tan rotundamente catástrofico para el precIo de los granos en la época de la cosecha argentina. Para el analista de mercados “hoy son los tiempos de la oferta y los números son tremendos: ya vendrán los tiempos de la demanda”. Así como el mejor remedio de los altos precios son los altos precios en sí mismos, en la actual situación es “al revés: la demanda se va a activar y la oferta a contraer”. Y tiró también otro dato: “Habría que sembrar maíz y no abrir los diarios por unos meses”. Para el trigo, a pesar de todo, en algún momentos “podemos aspirar a U$S 200″. Con estos conceptos –ratificatorios de las perspectivas de mercado que trazara en Córdoba el 31 de Julio en la Jornada Soja Con Sustentabilidad- Erize contrarrestó en parte el sombrío futuro pintado el miércoles por el analista de mercados que vino del USDA, William Chambers, que vaticinó años de bajos precios.

Y lo más jugoso vino después de aquellas perspectivas que avizora Erize, quién ratifica una idea de la que está convencidísimo: hay que manejar los tiempos del mercado. “El año pasado la soja llegó a u$s 560 porque el 45% de la soja en Estados Unidos es mercado interno y hay peleas entre crushers y exportadores. Creo que Chicago va a volver a calentarse en marzo, abril y mayo, por su mercado interno. Hay que colgarse de Chicago”.

Además, como lo advirtiera en Córdoba en julio, el USDA subestima la demanda sistemáticamente: “en 11 de los últimos 14 años, le erraron en la estimación, por optimistas”.

El jefe de analistas de Nóvitas participó en Buenos Aires de la mesa de estrategias de mercado de la Jornada de Agrotendencias 2014, organizada por la Federación de Acopiadores. Junto con Gustavo López, de Agritrend; y Dante Romano, de BLD, analizó la sobreoferta mundial de granos y oleaginosas y la caída de precios.

Soja: el análisis de Erize
En soja, Erize reconoce que en Estados Unidos se viene “un cosechón” y que “el escenario el año que viene se pone complicado”. Pero falta Sudamérica: “No me extrañaría que el área caiga en Argentina, los números son complicados en serio”. En Brasil, “la venta de silobolsas es inaudita, 8 veces más que la habitual”. Así, dijo que “el mercado granario actual está guiado por la demanda, y está activa”.

Admite que “la soja todavía puede perder 20 o 30 dólares”.
Pero no considera que esa sea una tendencia definitiva y que se prolongará sin paréntesis que no permitan respirar. Por eso aconseja que hay que manejar los tiempos del mercado recordando que “el año pasado la soja llegó a u$s 560 porque el 45% de la soja en Estados Unidos es mercado interno, y hay peleas entre crushers y exportadores”. Ahora, transmite con bastante convicción que “Chicago va a volver a calentarse en marzo, abril y mayo, por su mercado interno (de Estados Unidos)” y, entonces, “hay que colgarse de Chicago”.

Maíz: el análisis de Erize
Erize opina que el maíz ya cayó lo que podía caer, “es el precio más bajo de los últimos 10 años”. “¿Adónde se fueron los fondos que se fueron de trigo, y en soja están más vendidos que en los últimos 30 años? A las agroalimentarias, como Tyson”, dijo.

Para el analista, esto tiene relación con que el USDA subestima la demanda sistemáticamente. “En 11, de los últimos 14 años, le erraron en la estimación, por optimistas”. Por otro lado, recalcó que “nunca hubo una situación como esta en el margen entre el precio de la carne y del maíz, y los márgenes del etanol también son altos”.

Preve que el maíz tiene que subir. “La señal para este año es de u$s 130 la tonelada, ¿van a sembrar maíz en Mato Grosso, con el costo de flete? O el maíz sube para que Brasil siembre, o sube después porque no sembró. Me gusta el escenario internacional de maíz”, completó. “Habría que sembrar maíz y no abrir los diarios en unos meses”.

Trigo: “podemos aspirar a U$S 200”
En trigo Erize cree que en Argentina hay más de 2 millones de toneladas sin vender: “Un campo está inundado al lado de otro que tiene un cosechón, creo que los excedentes van a ser mayores. Si Brasil está presente con el arancel 0, podemos aspirar a u$s 200″.

Gustavo López, por su parte, estimo que el trigo dará en la Argentina unos mediocres 10 millones de toneladas y el maíz, 21 millones.

La producción global de granos del país marcha a “un estancamiento notable: la producción total será de 98,8 millones de tonelada, cada vez más lejos el horizonte del PEA, cuando en 2010/11 (la estimación) superaba los 100 millones”.

En trigo, López dijo que la Argentina es el 1,5% en la creciente producción mundial, de 720 millones de toneladas. “El consumo crece pero los stocks se siguen acumulando y presionan el nivel de precios. Los soviéticos son líderes en exportaciones, cuando hasta hace dos décadas compraban”. La Argentina, que le aportaba casi el 92% del trigo a Brasil en 2006, hoy le abastece el 20%. “Es una locura, es el único cultivo en que nos complementábamos”, dijo.

En maíz, López entiende que hay una recomposición de la producción, a 988 millones de toneladas, con stocks enormes, de 190 millones.

“El gran interrogante es qué hacer el año que viene: creo que se va a seguir sojizando, la soja tiene mejores rentabilidades”. A nivel local, “hay precios muy atractivos para la conversión a carne, y el consumo va a seguir creciendo”.

Sobre la soja, dijo que “si se muelen 40 millones de toneladas, habrá 13,5 millones (casi 20% de la producción) de stocks, que podría llevar a una situación deprimente en precios”.

La capacidad de molienda es de 67 millones de toneladas, recordó: “La rentabilidad industrial de la soja viene en caída, pero existen instrumentos para cubrirse”.

Para López, “hay que mirar la oferta del Hemisferio Norte, que está definida; el nuevo récord de producción del Hemisferio Sur, que está por verse porque no se sembró; la evolución de la demanda; la evolución del dólar y otros commodities, y el impacto de los fondos (que hoy están muy vendidos en soja)”.

Romano: poner más cabeza en el escritorio
Dante Romano encaró distintas posibilidades que habría que ensayar para no perder. “Retener el grano no es lo mejor para quedar dolarizado, esto salió mal”, insistió, por la creciente brecha entre el dólar oficial y el paralelo.

Entre otras herramientas, Romano se refirió al dólar bolsa, a la compra de títulos nacionales cortos, a la compra de títulos provinciales, y al dólar futuro, que no consideró buena alternativa. “No hay que estar tan expuesto a la variación de la soja, hay que evaluar cada vez más las variables financieras, poner más cabeza en el escritorio y menos en la máquina”.

Teniendo soja y maíz, evaluó distintas posibilidades, como vender soja disponible y recomprarla a mayo, retener maíz disponible y venderlo a marzo, aguantar con el flujo de la soja y vender el maíz más adelante.

Romano coincide en que el maíz debería subir, no tiene mucho sentido generar cobertura en extremos, que puede que terminen no ocurriendo. “La estrategia es cubrirse para el riesgo más real y probable, no hasta el infinito. La plata que se ahorra se puede usar para reacomodar la estrategia, y hay que dedicarle tiempo a la comercialización, y revisar la estrategia con frecuencia”.

“La mayor parte de los sectores no tienen esta ventaja de poder gestionar los riesgos de precios, y lo estamos dejando pasar”, juzgó.


NOTA DEL EDITOR: Esta información ha sido elaborada en base a la gacetilla de prensa que difundió la Jornada Agrotendencias. Por consiguiente, los párrafos entrecomillados proceden de ese material de prensa. Las referencias a la presencia de Erize en Córdoba en julio, son propias