Este jueves se conoció el informe del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (Usda), conocido en sus siglas en inglés como informe Wasde (Oferta y demanda mundial de productos agrícolas).

La novedad de su contenido es que en este mes se publicaron por primera vez las cifras de oferta y demanda de la próxima cosecha 2022/2023, muy esperada por todos los operadores del mercado.

Vamos por partes: el primer estimado de maíz proyecta una caída en la producción mundial de 35 millones de toneladas, de 1.215 millones de toneladas a 1.180 millones de toneladas.

Por primera vez en varios años, la producción deja de subir y por el contrario se reduce en forma significativa. Mientras que el consumo mundial del cereal baja en 14 millones de toneladas: de 1.199 millones a 1.185 millones de toneladas.

El dato más relevante es la caída en la producción maicera en Ucrania, de 22,6 millones de toneladas, o su equivalente del 54%. Pasará, según el Usda, de 42,13 millones de toneladas a 19,5 millones de toneladas.

El otro país exportador que pierde volumen de producción es Estados Unidos, con una merma de 16,6 millones de toneladas o el 4%. Cae de 383,94 millones de toneladas a 367,3 millones de toneladas.

Entre Estados Unidos y Ucrania, la baja de producción es de 39,27 millones de toneladas, mientras que a nivel mundial se pierden 35 millones de toneladas. La diferencia es compensada por la mayor producción de maíz brasileño, con más de 10 millones de toneladas, y de Argentina, con más de dos millones de toneladas.

Con respecto a las exportaciones, Ucrania reduce su saldo exportable en 13,8 millones toneladas, mientras que la merma de Estados Unidos es de 2,54 millones de toneladas.

Entre ambos países, los embarques se reducen en 16,34 millones de toneladas, y a nivel mundial el comercio se reduce en 16 millones de toneladas, al pasar de 198 millones de toneladas a 182 millones.

Reacciones

El informe debería haber tenido impacto muy alcista (bullish) en el Mercado de Chicago; sin embargo luego del informe del Usda, el Mercado reaccionó con subas de sólo dos dólares por tonelada. Veamos cómo sigue el mercado durante los días posteriores.

Con respecto al informe de soja, se proyecta un aumento en la producción mundial de 45 millones de toneladas: de 349 millones de toneladas a 394 millones de toneladas.

Brasil aporta un aumento de 24 millones en su producción, al pasar de 125 millones a 149 millones de toneladas; Argentina aumenta nueve millones, de 42 millones a 51 millones de toneladas; y Estados Unidos 5,5 millones de toneladas.

Si bien se trata de un informe bajista (bearish como se dice en la jerga del trading), el mercado de Chicago reacciono con subas de cuatro dólares.

Este es el comienzo de una campaña que tendrá por delante muchos factores de influencia en los mercados. Comienza por el atraso en las siembras de maíz y soja en Estados Unidos y sigue por el conflicto del Mar Negro que ya tuvo su impacto negativo en la producción y saldos exportables de trigo y de maíz en Ucrania, como lo documenta el Usda.

Hasta que los estadounidenses confirmen en la realidad la superficie final de siembra y los rindes probables quedan por delante tres semanas claves. Y otras seis semanas claves en julio y agosto cuando se definirán el potencial productivo del principal país productor y exportador de maíz del mundo.

Se espera alta incertidumbre y volatilidad en los mercados.