Los granos ya no son un refugio y aquellos productores que venden y tengan excedentes financieros temporales tienen que tomar decisiones sobre su destino en un contexto en el que “el Excel de la nueva campaña no es demasiado optimista” es una de las principales conclusiones del último Apunte para empresas del agro de Zorraquín+Meneses. AGROVERDAD - 27/05/2025

Dentro de este panorama, los consultores también consideraron que vivimos en un “país pendular”, en el que pasamos “de la hiper burocracia regulada, a la hiper libertad que genera vértigo”.

En el nuevo reporte para productores y empresas, no solo analizaron el negocio agrícola y las últimas medidas anunciadas por el Gobierno nacional, sino que también dejaron algunos datos sobre el negocio ganadero, lechero y la economía en general.

A tomar decisiones

Una macro que se estabiliza, la inflación que pinta para perforar el 2% mensual, el riesgo país que se mantiene, el dólar estable en el orden de los $1.100 y con un primer triunfo electoral de Milei en CABA, “generan una señal de que puede existir un ámbito político favorable para seguir con las reformas planteadas”, señalaron Teo Zorraquín y Alejandro Meneses.

No obstante, a este escenario se contrapone un panorama para el productor agropecuario de “precios de los granos quietos en pesos (tipo de cambio en el freezer), mostrando algo de volatilidad sólo cuando se mueve el precio internacional”, analizaron.

Frente a este panorama, los consultores agropecuarios consideraron que “los granos ya no son un refugio ante una devaluación que nunca llega”. A lo que se suma “puertos que están algo atorados recibiendo muchos camiones, con algunos días que cuesta conseguir cupos, y eso se refleja en valores con descuento”.

Por eso recomendaron que “aquellos productores que venden y tienen excedentes financieros temporales tienen que tomar decisiones sobre su destino. Invertir en pesos a tasa, adelantar compra de insumos, comprar dólares”.

“En algunos casos tiene sentido postergar, guardando para pago de arrendamientos que se valorizan en kilos de soja o esperando para “ver qué pasa”, comentan. Pero, “en planteos productivos que generan pesos ‘obligados’, como en carne y leche, los pesos ya no queman tanto en las manos y se les busca un destino similar, con inversiones a tasa, compra de insumos o compra de hacienda”.

Paralelamente, “los bancos están ofreciendo créditos en pesos y dólares. Surge la hipótesis de si los créditos pueden acompañar una mayor necesidad de financiamiento de los sectores productivos”.

“Lo que es seguro es que una macro estable, y algo más previsible, modifica comportamientos empresariales y obliga a adaptar estrategias. En eso estamos”, concluyen Zorraquín y Meneses.

A continuación, un resumen con algunas consideraciones de los consultores agropecuarios.

“País Pendular”

En su Apunte, Zorraquín+Meneses expresan que vivimos en un “país pendular”, en el que pasamos “de la hiper burocracia regulada a la hiper libertad que genera vértigo”.

“Como suele ocurrir, el escepticismo manda. Los que peinamos canas hemos visto muchas veces los procesos pendulares. Que arrancan bien, entusiasman primero y decepcionan después”, ponderaron.

Por eso, para los consultores, haría falta “más constancia, más equilibrio entre corto y largo plazo, más profesionalismo en la gestión del gobierno de turno. Menos exitismo, menos soberbia, menos grietas”.

Apuntes para empresas

“No hay una receta general, cada empresa tendrá que ver dónde está su ‘talón de Aquiles’ o donde no es lo suficientemente buena o competitiva. Y ese será el primer punto a trabajar”.

“Y ¿por dónde empezar?. Por aquel punto que más beneficio marginal genere, que en general es el punto que menos nos agrada o menos habilidad tiene la empresa, y en general coincide con el que eternamente hemos dejado de lado ‘para acomodar más adelante’ ”.

Retenciones y negocio agrícola

“No está claro cuál es el ‘mensaje’ o la intención del gobierno con este anuncio (prórroga para cosecha fina, suba para granos gruesos), como tampoco está claro qué lectura debo hacer como productor”.

“Aquellos que ven el vaso medio lleno, argumentan que es una buena señal, que es el camino correcto y que seguramente repetirán el anuncio para soja, maíz y girasol, antes del 30 de junio. Para aquellos que ven el vaso medio vacío, argumentan que la medida no tiene impacto para la fina de la campaña que viene, o sea es ‘jueguito para la tribuna’”.

“El uso de la temporalidad en el aumento o baja de retenciones es un esquema de mucha arbitrariedad y que le quita previsibilidad a la producción”.

“El Excel de la nueva campaña no es demasiado optimista. Tiende a cero proyectando los precios futuros actuales, los rendimientos promedio y manteniendo el valor de los arrendamientos en quintales respecto a la campaña que termina. Es un momento de mucha actividad y toma de decisiones”.

“Por los próximos tres meses el mercado internacional mirará los fundamentals del hemisferio norte, afectados por el mercado climático. Y el mercado local mirará la finalización de cosecha y la vuelta o no de las retenciones para la gruesa. En definitiva, mucha volatilidad para las próximas semanas”.

Negocio ganadero

“Una buena noticia: el mundo demanda más carne, aunque China está aflojando. El negocio ganadero está pasando un buen momento, aunque con menor brillo que hace unos meses”.

“Pareciera que la coyuntura ha alineado determinados factores que restan competitividad a esta industria: tipo de cambio bajo, alto precio en dólares del novillo, menor oferta de hacienda gorda para comprar y un mercado interno que convalida precios y compite fuerte”.

Negocio lechero

“A nivel del negocio, el tambo hoy sigue mostrando rentabilidad a pesar de que los precios empiezan a quedarse rezagados”.

“Existe todavía buena relación insumo/producto con los principales costos directos de producción (granos de maíz, arrendamientos valuados en soja, productos sanitarios), lo que ayuda a compensar un encarecimiento en los costos en pesos (salarios, labores, fletes, impuestos, tasas)”.