Una vez más, la producción agrícola argentina sufre por la modificación de las reglas de juego. ¿Qué herramientas existen para hacer valer los pesos cosechados?. CLARÍN

Por Hernán Fernández Martínez

Esta semana vivimos a través de algunos acontecimientos en el mundo y en nuestro país, una paradójica contradicción que desnuda con enorme crudeza el lugar en que nos encontramos.
Por un lado observamos, azorados, el lanzamiento y posterior acople, a sobre la Estación Espacial Internacional de la nave “Crew Dragon”, construida por la Empresa Privada Space X (Space Exploration Technologies Corp.), propiedad del Ingeniero Elon Musk. Allí vale poner en relevancia varios aspectos implícitos en el hecho descripto, que quizás pasaron desapercibidos:
1) En la Estación Especial Internacional, los tripulantes de “Crew Dragon”, Douglas Harley y Robert Behnken, ambos norteamericanos, fueron recibidos por quienes hace meses trabajan allí, Chris Cassidy, Astronauta norteamericano y Anatoli Ivanishin e Ivan Vagner, ambos cosmonautas Rusos. Es decir, países que en la Tierra tienen profundas diferencias, trabajan juntos a unos 400 kms de nuestro planeta por un objetivo común.
2) La estación Especial Internacional es gestionada por 5 Agencias Espaciales de manera conjunta, permanentemente tripulada, en la que rotan equipos de astronautas e investigadores de las cinco agencias del espacio participantes; la NASA de Estados Unidos, la FKA de Rusia, la JAXA de Japón, la CSA de Canadá y la ESA de Europa.
3) Todos, absolutamente todos los tripulantes de la Estación Experimental son Universitarios, graduados en carreras como Ingeniería Oceánica, Matemática, Física o Ingeniería Espacial, y la mayoría de ellos con Maestrías o Doctorados.
4) El acople de CREW DRAGON a la Estación Espacial, que gira alrededor de la Tierra a 17.000 kms/hora, se dio a una velocidad de acercamiento entre ambas de 10 cms por segundo, controlada por computadoras. Un milagro de la Ciencia, con una participación fenomenal de la Matemática, la Física y la Electrónica.
Mientras tanto, casi al mismo tiempo en nuestro país, observamos igualmente azorados dos cuestiones bien distintas pero que nos siguen hundiendo más y más profundo en la mediocridad e irrelevancia mundial amputando nuestro futuro en pos de un teórico progreso en el presente que nunca llega. Una de Fondo y una de actualidad económica sobre la que profundizaremos y que podría destruir el negocio agrícola para quienes no tomaron decisiones a tiempo.
La cuestión de Fondo se observó cuando el presidente de la Nación politizó la idea de la “Meritocracia”, concepto grabado a fuego en cada movimiento del SPACEX. La “Meritocracia” tiene implícito el hecho de que los objetivos difíciles son conquistados con base en el mérito, y hay un predominio de valores asociados a la capacidad individual o al espíritu competitivo, tales como, por ejemplo, la excelencia en la educación. Y vale recordar que este concepto no tiene fronteras ni ideologías, sólo basta para demostrar esto, investigar sobre la Educación en Rusia, China o Estados Unidos. Todas tienen un hilo conductor que las atraviesa en la Exigencia, el Sacrificio y la Búsqueda de la Excelencia.
Ahora sí, yendo a la cuestión de Actualidad económica y la Permanente y Constante Modificación en las reglas de Juego que le pega de lleno a la Actividad Agrícola y nos involucra muy profundamente; tiene que ver con la profundización del Cepo a través del la pérdida de Libertad de los Importadores de nuestro País para acceder a los dólares que necesitan para pagarle a sus proveedores del mundo: La Comunicación A 7030 del 28-05-2020 indica que las empresas que tengan activos externos líquidos, entre otros: las tenencias de billetes y monedas en moneda extranjera, disponibilidades en oro amonedado o en barras de buena entrega, depósitos a la vista en entidades financieras del exterior y otras inversiones que permitan obtener disponibilidad inmediata de moneda extranjera (por ejemplo, inversiones en títulos públicos externos, fondos en cuentas de inversión en administradores de inversiones radicados en el exterior, criptoactivos, fondos en cuentas de proveedores de servicios de pago, etc.) deberán pedir conformidad previa al BCRA para acceder al Mercado Único Libre de Cambios.
En Resumen, esta nueva norma generó que el mismo viernes pasado, 29-05-20 se paralizaran las ventas de fertilizantes y agroquímicos, pues los Importadores y vendedores de insumos están re-calculando y analizando de qué manera accederán, ahora, a los dólares que requieren para pagarle a sus proveedores del mundo. Lo primero que aparece a la vista es el Dólar Bolsa o el Contado con Liquidación, versiones de Dólar Libre que se obtienen a través de la compra-venta de activos financieros, también con algunas trabas y riesgos nuevos, a un valor de $108 y $115, respectivamente (cotizaciones del viernes pasado); en lugar del Dólar Mayorista Vendedor de cotización $68,54 (cotización del mismo viernes 29-05).
La conclusión inmediata que surge de esto, si así terminara, es que los proveedores de insumos incrementarían el valor, en dólares, de lo que venden, así es que en el negocio agrícola se comprarían insumos que valen en dólares a $108 o $115 por dólar y se venderían los granos producidos a un valor de dólar de $68,34, luego de descontar los Derechos de Exportación que en la actualidad ascienden a 33% en el complejo Sojero y 12% en Trigo o Maíz.
Nos toca manejar presupuestos agrícolas reales de todas las regiones del país, y le garantizo que a estos números, cualquier negocio agrícola se hace sencillamente NEGATIVO E INVIABLE. Simplificando, para quien No esté en contacto con estos cálculos diariamente, y a modo de ejemplo para la producción de Soja, si al dólar mayorista comprador del viernes, $68,34 le descontamos el 33% de Derechos de Exportación se estaría vendiendo el producido al precio internacional, pero cobrando pesos a un dólar de $45,79 y pagando los costos de producción a $108/dólar. No es necesario tener un doctorado en Matemática para entender que esto es un Certificado de Defunción para la Actividad Agrícola; que por supuesto debe pagar además Ingresos Brutos, IVA y todo el resto de los tributos de cualquier actividad económica en la Argentina.
Para agregar una perlita, y continuando con la lluvia de Comunicaciones del BCRA, se emitió también la A 7027 del 28-05-20, mediante la cual, a partir del lunes 01-06-2020 las Tasas de Interés de Depósitos a Plazo e Inversiones no podrá ser inferior al 79% (era 70%) de la Tasa de Referencia actual que es la de las Letras de Liquidez del BCRA y hoy en el 38%. En criollo, suben las tasas mínimas para plazos fijos del 26,60% al 30,02%, es decir que lo lógico sería que también suban las tasas activas, las de los créditos de todo el sistema financiero, muy utilizados por la producción en general y la agrícola en particular.
En fin, no queremos aburrir ni golpearlos más con la avalancha de Cambios de Reglas pero no podíamos dejar de explicitar y Resumirlas. Claro que esto obedece a que en el contexto actual el BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA observó cómo sus Reservas de Libre Disponibilidad perforan los U$D 8.500 Millones y salió a intentar frenar el drenaje, aunque aún no eliminó los U$D 200/mes. Pero claro que lo hace hiriendo mortalmente al único sector de la Economía Argentina con Gran Saldo Comercial Positivo en 2019 y en capacidad de sacar al país del pozo si se le ofrecen condiciones.
Pensando en la Gestión
Lamentablemente son situaciones que se repiten cada determinados años en nuestro país, y era esperable que algo así sucediera, motivo por el cual, durante meses charlamos sobre esta posibilidad sugiriendo comprar todos los insumos 20-21; muchos de ustedes que actuaron al momento de hacerlo estarán tranquilos. Una vez más repetimos aquello de EJECUTAR DECISIONES CUANDO HAY OPORTUNIDAD Y GENERAN RESULTADO POSITIVO. Mucho más en el contexto actual del planeta y de la Argentina, que nuevamente entra en la desesperante necesidad de Dólares; las oportunidades estarán presentes cada vez por menos tiempo.
Mirando hacia adelante y para quienes tuvieran la posibilidad de invertir Pesos; muchos han cobrado los forwards vendidos y entregados de Soja o Maíz Temprano y tienen liquidez, una alternativa sencilla de quedar abiertos a una suba potencial en el Precio de la Soja o del Maíz y del dólar oficial en Argentina es la compra de CALLs, Noviembre 20 o Diciembre 20, respectivamente. A través de esta alternativa quedamos abiertos a una potencial suba del dólar oficial y de los Granos, pagando la prima correspondiente que podríamos elegir pero del orden de los U$D 3 a U$D 5/tonelada. El máximo riesgo asumido es el monto invertido, y se puede rescatar cuando se quisiera antes del vencimiento. En este caso vale recordar que el Factor Tiempo va erosionando el valor de la prima, es decir que si el tiempo corre y el precio no sube podríamos observar que se va depreciando el valor de la prima del CALL comprado, pero se puede desarmar el día que se desee. En fin, es una alternativa que utilizábamos con muchos productores allá por 2014, con similares condiciones de falta de acceso a la compra de dólares.
A muchos les podrá sonar complicado pero no lo es y tiene riesgo acotado, a la vez que nos permite acompañar una potencial suba del Dólar Oficial y/o del precio del grano en cuestión.
LO DIFÍCIL SE HACE…LO IMPOSIBLE SE INTENTA…Buena semana!