Si bien hubo compras de China que sostienen al precio del cereal, la expectativa sigue siendo de una importante cosecha en Estados Unidos. AGROFY NEWS

La cosecha de maíz con destino grano comercial entró en la recta final y se consolida la estimación de 50 millones de toneladas de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires para la campaña 2019/20.
La entidad porteña destaca que actualmente la recolección presenta un adelanto de 26 puntos porcentuales contra la campaña anterior por el bajo nivel de humedad de los granos.
Según los últimos datos oficiales, se llevan comercializadas 30,9 millones de toneladas de maíz de la campaña 2019/20, que representan un 61,8% de la producción. "El ritmo de comercialización se mantiene adelantado respecto a años anteriores y en línea con el promedio", destaca fyo.
Por otro lado, respecto a la campaña 2020/21, ya se llevan negociadas 3,3 millones de toneladas que representan un 6,5% de la producción estimada por el USDA en 50 millones.
Actualmente, el mercado de referencia atraviesa la definición de la campaña 2020/21 en Estados Unidos y se ve sustentado por las compras de China. El gigante asiático busca cumplir con la Fase 1 del acuerdo y efectuó la mayor compra diaria de la que se tenga registro hasta el momento.
De igual manera, la tensión sigue estando presente entre ambas potencias, lo que hace dudar de la relación y del factor que sostiene a los precios del cereal.
¿Vender o esperar?
Desde fyo destacan que en el mercado local, el maíz sigue brindando oportunidades para vender tanto la mercadería de esta campaña como la nueva, que aún no se sembró.
Para la campaña 2019/20, para los que no realizaron cobertura hasta el momento, desde el equipo de análisis de mercado sostienen que el mercado local se mantiene firme por compras de la exportación, con buenos niveles para todas las posiciones.
"Recomendamos aprovechar valores de US$ 140 contractual o US$ 145 con entrega en diciembre, ya que desde lo internacional los fundamentos siguen siendo bajistas por abundantes ofertas del cereal en el mundo", destaca fyo.
Por otro lado, para la campaña 2020/21 de maíz desde fyo destacan que si bien los precios actuales siguen por encima del presupuesto, el nivel de cobertura del 40% es razonable teniendo en cuenta el riesgo productivo.
En tanto, para los que no realizaron cobertura de precios, con valores que se mantienen por encima de los presupuestos la recomendación es realizar ventas a los niveles actuales de US$ 135 para el maíz temprano (marzo a mayo).
"Hay estrategias con Acumuladores que permiten mejorar los precios para el maíz tardío", destaca fyo, al compartir una cobertura que permite alcanzar niveles de US$ 134 en julio de 2021.
Maíz: factores a seguir
A continuación, un repaso por los factores que inciden actualmente sobre el precio del maíz.
ALCISTA
(+) El USDA redujo el área sembrada en 2 millones de hectáreas ajustando a la baja la producción esperada.
(+) China estuvo muy activo comprando maíz norteamericano, con ventas informadas que fueron récord para el mes.
(+) Rumores de que China aumentaría sus importaciones de maíz hasta los 10 MT. Los precios internos subieron como consecuencia de menores stocks y problemas productivos.
(+) La exportación local sigue activa comprando maíz, con precios atractivos para vender hacia fin de año.
BAJISTA
(-) Por el momento las condiciones de los cultivos vienen bien en Estados Unidos y las previsiones climáticas son favorables, quitando prima de riesgo climático a los precios.
(-) La producción de etanol se viene recuperando pero el USDA recortó nuevamente su estimación para el ciclo 19/20.
(-) Si bien el USDA bajó la producción de la mano de la menor área sembrada, los stocks finales crecen por la menor demanda y el balance sigue siendo holgado para Estados Unidos.
(-) Rápido avance de la cosecha en Sudamérica: Argentina a punto de terminar y Brasil en línea con el promedio.
DUDAS
(?) Si China aumentara sus importaciones el volumen no sería relevante para el mercado global del cereal (serían aprox 3MT adicionales de lo estimado por el USDA para el ciclo 20/21).
(?) Hasta cuándo la exportación local seguirá comprando con margen negativo.
(?) Competencia del maíz tardío de Brasil, ya que los productores vendieron mucho anticipadamente por la devaluación del real.
(?) Renovados temores por efecto del COVID sobre la demanda de combustibles.
(?) Clima seco en algunas áreas podría reducir el área a sembrarse en nuestro país.