La soja anotó ganancias sólidas, impulsada por el clima adverso en Brasil y la cobertura de posiciones cortas por parte de los fondos. El trigo y el maíz culminaron en terreno mixto.

La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) repasó los factores que impactaron en el mercado de granos:

• La soja cotizó al alza, ante los problemas meteorológicos en Brasil y una oleada de coberturas cortas, debido a que los fondos abandonaron sus enormes posiciones cortas netas. En este sentido, hoy la Conab redujo su estimación de la cosecha de soja de Brasil a 146,9 Mt, frente a su estimación mensual anterior de 149,4 Mt.
• El trigo finalizó la jornada con saldo dispar. Por un lado, la abundante oferta mundial del cereal y la fuerte competencia por el negocio de la exportación continuaron presionando la cotización de algunos contratos, mientras que, por otro lado, la disminución de la cosecha de cereales y oleaginosas de Ucrania y el tiempo excesivamente lluvioso en Francia impulsaron los precios del resto de los futuros.
• El maíz culminó en terreno mixto, aunque prácticamente estable respecto de la rueda anterior. Las preocupaciones sobre el clima caluroso y seco que impacta sobre la cosecha de maíz de Brasil, impulsaron los futuros del cereal. Esta mañana, la Conab redujo su estimación para la cosecha total de maíz de nuestro país vecino a 112,8 Mt, casi 1,0 Mt menos que la previsión de febrero. No obstante, la falta de nuevas noticias sobre la demanda limitó las ganancias de la jornada.

¿Qué pasa en el mercado de granos?

Desde fyo repasan que la semana pasada finalizó con Chicago ajustando al alza luego de la publicación del informe del USDA, confirmando la segunda semana de subas para la soja y el maíz, luego de la tendencia bajista casi ininterrumpida que vimos desde principios de noviembre.

Para la soja, parecería que las previsiones de 3 millones de tt adicionales de importaciones chinas para la campaña 23/24, y la revisión de las series del país asiático para años anteriores que sumaron crushing y disminuyeron stocks, han servido de pretexto para continuar con esta recuperación que venimos viendo en el mercado. Recortes adicionales en la estimación de producción de soja de Brasil hechos por CONAB, que pasaron de 149,4 mil tt a 146,8. mill. tt. también dieron sustento a los movimientos en esta dirección.

El panorama global continúa mostrando fundamentos pesados, con la cosecha de Brasil avanzando a buen ritmo e ingresando al mercado mundial, y bueno augurios para la campaña productiva en Argentina ante la regularización de las lluvias. La relación stock consumo a nivel mundial estaría todavía muy por encima de los promedios en la campaña 2023/24, pasando de 27,9% en la campaña anterior a 29,9%. En el mientras tanto, los fondos especulativos alcanzaron su posición vendida neta más grande de la historia en CBOT, con 26,5 millones de toneladas.

En el plano local, avanza la cosecha del maíz temprano, que se espera se generalice en la zona núcleo hacia finales del mes. El avance actual es del 2,1% del área de maíz total (temprano + tardío), habiéndose recolectado ya 1,3 millón de toneladas con un rendimiento promedio de 85,3 qq/Ha.

El programa de embarques de maíz repuntó de forma considerable en la última semana, lo que generó que el sector exportador pague primas importantes por maíz con plazos de entrega cortos. Se esperan nuevas lluvias para esta semana que en algunos lugares podría llegar a acumular los 200 milímetros, y generar demoras en el ingreso de los nuevos granos.

Durante la semana pasada, en el mercado a término la posición mayo de soja recupero US$ 7 de precio hasta ubicarse en US$ 290, mientras que el maíz recuperó US$ 3,5 hasta ubicarse en US$ 170 la posición abril. Sin embargo, estas mejoras en precios no generaron muchas ventas a precio. La persistencia de los tipos de cambio diferenciales para la liquidación de exportaciones continúa aportando distorsión e incertidumbre a los mercados y, junto con precios que en muchos casos no convencen a los productores, hacen que la comercialización continúe atrasada.

Respeto de trigo, en el mercado a término durante la semana pasada el precio cayó US$ 5 hasta los US$ 203. El mercado continúa con poco volumen operado, con los consumos retirados por dificultades para colocar harina en el mercado interno y con productores con poca intención de venta.