18/11/2020

La soja supera los US$ 430 en Chicago: factores alcistas, bajistas y las dudas que definen el precio

La escasez del poroto en Brasil para sus industrias también ha estimulado las compras de éste a los Estados Unidos, lo que se suma a los factores alcistas. AGROFY NEWS
 

La soja vuelve a subir en Chicago (0,38 %) y alcanza los US$ 431,3. La creciente demanda de la oleaginosa tanto en Estados Unidos así como para la exportación avivó las preocupaciones relativas a los ya escasos stocks, que se espera se reduzcan aún más.

Además, si bien la demanda por parte de China es la más relevante, la escasez del poroto en Brasil para sus industrias también ha estimulado las compras de éste a los Estados Unidos. Esto pudo haber impulsado aún más los precios.

A continuación, desde el equipo de análisis de mercado de fyo repasan los factores que impactan sobre el precio de la soja:

ALCISTA

(+) Siguen las preocupaciones por el clima seco en Sudamérica que podrían poner en riesgo el potencial productivo.

(+) La demanda de China sigue dando sostén. Las importaciones aumentaron en octubre un 41% anual.

(+) El informe mensual del USDA recortó los stocks estadounidenses llevando la relación stock/consumo a su menor valor en 7 años.

(+) A nivel local la falta de alternativas para dolarizarse sigue siendo un freno a las ventas a pesar de los buenos precios.

(+) Empalme local complicado por ausencia de oferta y retraso de la soja de Paraguay.

(+) La siembra de soja local cubre el 20% del área en línea con años anteriores.

BAJISTA

(-) En Brasil las siembras avanzaron a pesar de las condiciones secas que se registraron al comienzo de las actividades.

(-) Según las primeras estimaciones del USDA el productor estadounidense  sembraría más soja que maíz en el ciclo 21/22.

(-) Los fondos especulativos siguen comprados en niveles importantes.

(-) A pesar de que China sigue comprando fuertemente, los stocks de soja y subproductos se recuperaron desde sus niveles mínimos.

DUDAS

(?) El clima sigue siendo un factor de riesgo ya que se prevé un año Niña.

(?) Rebrote de COVID y su impacto en la demanda

(?) ¿Modificará el USDA la proyección de exportaciones de Estados Unidos?

(?) ¿Riesgo de aumento de retenciones para la campaña 20/21?

(?) El margen de la industria sigue siendo negativo.

Por otro lado, el trigo acompaña la tendencia alcista de la soja y avanza más de US$ 1 en Chicago, alcanzando los US$ 222. Ayer el cereal ajustó con bajas presionado por las proyecciones de exportaciones francesas del cultivo, según informó la consultora FranceAgriMer. Si bien las exportaciones siguen muy por debajo de las realizadas por Francia la campaña pasada, es el segundo mes consecutivo donde mejoran las previsiones de cosecha. Por otro lado, la cosecha en Ucrania va llegando a su fin con resultados levemente menores a los esperados, lo que podría limitar las pérdidas.

En cuanto al maíz, opera sin modificaciones en Chicago luego de subir ayer por tercera jornada consecutiva debido a la fuerte demanda y la menor oferta mundial. El USDA informó ventas de exportación de 195,000 toneladas de maíz para entrega a México durante el año comercial 2020/2021, mientras Corea del Sur también proyecta incrementar sus importaciones del grano amarillo. Una caída en el posicionamiento neto de los fondos de inversión por primera vez en 14 semanas podría haber aminorado las subas.