La cosecha de la gran campaña norteamericana de soja avanza a buen ritmo (6%), con ventas de exportación desde dicho origen que continúan mostrando dinamismo dado los datos  semanales de ventas superiores a las esperadas por el mercado. 

Los precios de la soja acumularon su 5° semana consecutiva de subas primando las preocupaciones por la falta de lluvias en Sudamérica, y los precios – principalmente de soja – así lo reflejan. Sin embargo, de cumplirse los pronósticos que marcan lluvias para octubre, se podría avanzar con la siembra de soja en la ventana correspondiente, por lo que analistas de Brasil señalan “apresurado” pensar en una posible afectación en rindes de la soja de próxima campaña. 

Adicionalmente, el recorte de medio punto porcentual en las tasas de interés anunciado por la FED y la debilidad del dólar aportaron empujón alcista a las materias primas con los fondos buscando rentabilidad fuera del sistema financiero. De esta forma, la Reserva Federal comienza a revertir un histórico ciclo iniciado en marzo de 2022 de tasas de interés altas para tratar de controlar la “disparada” de precios pos pandemia. 

En el informe semanal al 17 de septiembre, la CFTC mostró que los fondos continuaron comprando soja y trigo por 4° semana consecutiva.

Maíz acumuló pérdidas en CBOT en la última semana, y si bien la cosecha norteamericana avanza a buen ritmo (9%), el posible corrimiento de la ventana de siembra de maíz para Brasil podría despertar preocupaciones que presionen nuevamente al alza los precios del cereal. 

Trigo acumuló bajas la semana pasada. Igualmente, el trigo acumuló en los últimos 30 días US$ 10 de ganancia reflejando las preocupaciones por menores producciones en la UE y la región del mar negro. La falta de lluvias en Rusia está dificultando la siembra de trigo de invierno en la nueva campaña.

Otros puntos importantes

• La semana pasada el USDA informó erróneamente la compra de 88.400 toneladas de soja estadounidense con destino a Argentina. Jueves 19/9 anuló el dato.  
• La semana pasada solo tuvimos anuncio de venta de soja Norteamérica a China el viernes (121 Mill. Tn), contrastando con las semanas precedentes en las cuales casi llegamos a tener compras diarias. En el día de hoy, volvieron a anunciarse ventas a China.
• El Banco Central de China recorta tasas de interés buscando estimular la economía del país. 
• Brasil evalúa aumentar el corte con etanol en la gasolina del 22% al 27%, con un límite del 35%, lo que podría reducir la disponibilidad de maíz para exportación.
• CONAB informó para la campaña 2024/25 de Brasil, 166 Mt de soja (vs 147 Mt de 2023/24) y 119,8 Mt de maíz (vs 115,6 anterior) siendo 4Mt safrinha.

Mercado de granos local

Continuamos a la espera de las lluvias, las cuales a la fecha se han concentrado sobre Buenos Aires y La Pampa.

Inició la siembra de maíz sobre la zona núcleo tras el leve mejoramiento que aportaron las lluvias de inicio de mes. Cordoba continúa sin recibir agua, los mapas de humedad de suelo evidencian la imposibilidad para dar inicio a la siembra. 

El trigo también desmejora en su condición hídrica (- 5,4 p.p.). A la falta de lluvias, se suma el ascenso de temperaturas que acelera la velocidad de evaporación.  

La bajante del Río Paraná ralentiza el proceso de exportación y aumentan los costos. Se prevé el Paraná se mantenga próximo a valores cercanos a los 0,50 metros en el hidrómetro de Rosario.

El dólar CCL ya se ubica en torno a los $1226, la brecha con el tipo de cambio oficial cae al 27% y el Dólar Blend continúa desmejorando (5,5% de mejora cambiaria). 

A mediados de semana volvimos a alcanzar $300.000 por soja disponible, dinamizando la originación (solo miércoles se originaron unas 370.000 tn) y sumo volumen de negocios a los que se le puso precio. Estimamos que se pusieron precio a ,1,1 Mt de soja siendo el volumen más alto en casi dos meses. 

En maíz, el precio vario entre $165.000 y $170.000. El cereal presentó una comercialización menor a la soja, con un volumen diario de unas 130.000 tn (fix + negocios a precio). 

El cuarto informe de la Red Nacional de trampas evidenció que continúa cayendo la población de Chicharritas. Los adultos se encuentran en la fase final de su ciclo de vida por lo que los valores podrían continuar disminuyendo. Sin embargo, el monitoreo debe continuar ya que las condiciones ambientales imperantes podrían desencadenar la proliferación de maíces voluntarios, fuente de alimento que podría atentar contra la disminución poblacional.