Acopiadores de Córdoba
Sociedad de Acopiadores de Granos de la Provincia de Córdoba
Adherida a Federación de Centros y Entidades Gremiales de Acopiadores de Cereales
26/06/2015
Informe de Coyuntura
Coordinador: Jorge Vasconcelos
Editorial - Marcelo Capello y Néstor Grión
El ciclo político de la economía, funcionando a pleno
En lo que va de 2015, el Central solo ha podido captar 15,7 dólares de cada 100 liquidados por la agroindustria
El saldo comercial ya es deficitario y podría profundizarse en lo que resta de 2015
Internacional: Los países desarrollados, a la espera de la definición del drama griego para consolidar la recuperación
El dato regional de la semana: El aumento en el consumo de cemento se consolida en el primer cuatrimestre
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Editorial - Marcelo Capello y Néstor Grión
El ciclo político de la economía, funcionando a pleno
- En 2014 la política monetaria fue contractiva y hubo un intento de recuperar el tipo de cambio, mientras que en lo que va de 2015 se logró pasar la inflación a un andarivel más bajo, pero a costa de usar al dólar (mercado oficial) como ancla. No obstante, recientemente se encendió una señal amarilla, ya que la tasa de expansión monetaria supera en 8 puntos porcentuales a la tasa de inflación anualizada del último trimestre
- Mientras tanto, los desequilibrios se acentúan: en los cinco primeros meses de 2015, para el caso de la Administración Pública Nacional, se amplió a 18,5 puntos porcentuales la brecha entre la variación interanual de los ingresos genuinos (22,3 %) y el gasto primario ( 40,8 %). Así, pese a que este año ya se llevan colocados 30 mil millones de pesos en unos nuevos títulos públicos (BONAC), la emisión monetaria para financiar al sector público ya representa el 16,1 % de los ingresos genuinos
- La caída del precio internacional de los combustibles ayudó a contener el monto de las importaciones y de los subsidios a la energía, que este año se incrementan a un ritmo interanual de 18,2 %, cuando en 2014 lo habían hecho un 83,4 %. Sin embargo, las transferencias al sector Transportes se incrementan al 46,1 % interanual, por lo que las partidas de subsidios suben al 23,8 % interanual
En lo que va de 2015, el Central solo ha podido captar 15,7 dólares de cada 100 liquidados por la agroindustria
- El indicador de compra/ventas netas del Central muestra en junio un saldo mensual negativo de US$1.876 millones
- En lo que va de 2015, por menores precios y por la reticencia de los chacareros a desprenderse de los granos, la liquidación de divisas de la agroindustria cae 21,3% interanual. A su vez, el saldo neto de compras de divisas por parte del Banco Central fue de 1,5 mil millones de dólares, contra 4,0 mil millones en igual período de 2014
- Por su parte, las Reservas Internacionales se ubicaron en torno a US$33.703 millones hacia fines del mes pasado
El saldo comercial ya es deficitario y podría profundizarse en lo que resta de 2015
- En el período enero-mayo la balanza comercial sería negativa en US$ 883 millones, considerando datos alternativos al informe ICA
- Sin contar combustibles, las exportaciones disminuyen 20,7% interanual en los dos primeros meses del segundo trimestre (-11% en el primer trimestre), mientras que las importaciones pasan de caer 8,8% en el primer trimestre a 5,5% en el segundo trimestre
- Debido a baja en el precio del combustible, el déficit energético contabiliza US$ 5,5 mil millones en los doce meses a mayo, recortando mil millones con respecto al rojo de 2014
Internacional: Los países desarrollados, a la espera de la definición del drama griego para consolidar la recuperación
- Todo indica que Grecia no quiere quedar fuera del Euro, pero esto a su vez choca con una Troika que quiere evitar malos precedentes
- La última parte del año puede mostrar ritmos de crecimiento saludables en Estados Unidos y la Eurozona, pero también el comienzo de una temporal bifurcación de caminos en la política monetaria. La suba de tasas en Estados Unidos comenzaría entre septiembre y diciembre
- La estabilización de los precios de la energía parece haberle puesto un piso a la deflación. Tanto en Estados Unidos como en la Eurozona la inflación abandonó el terreno negativo en mayo: la variación de los precios fue nula en el caso de Estados Unidos y de 0,3% anual en el club del Euro
El dato regional de la semana: El aumento en el consumo de cemento se consolida en el primer cuatrimestre
- Los despachos registran un incremento interanual de 9,7 %, que coincide con un aumento de 10,5 % en el indicador sintético de la Construcción, reflejando la importancia del año electoral para el sector
- En Cuyo se verifica el mayor incremento del consumo de cemento, con 16,3 % interanual, aunque con una significativa brecha entre lo que ocurre en San Luis (40,1 % de aumento) y en San Juan (2,4 % de caída). Con una suba de 12,5 %, la Patagonia ocupa el segundo lugar del ranking, destacándose Neuquén y Tierra del Fuego, con variaciones en torno a 18 %
- La región de mayor ponderación en las ventas es la pampeana, que registra un aumento de 9,9 % interanual, aunque con una marcada diferencia entre CABA (17,2 %) y Córdoba (6,1 %). En el NOA la mejora fue de 5,8 % y en el NEA de 3,1 %
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