Noviembre arrancó con una baja de tasas de referencia (del 40% al 35%) para adecuarse a la expectativa de inflación y devaluación hacia adelante.

También llegaron las lluvias, lo que permitió ganar ritmo en la siembra de una campaña gruesa que venía demorada.

Informe de financiamiento para el agro: noviembre 2024

Teo Zorraquin, socio gerente de la consultora Zorraquín+Meneses, destacó que la mejor alternativa está en las tarjetas rurales, que permiten acceder a fondos para capital de trabajo con una tasa que va entre el 40 y 60% anual. "Los bancos privados están más en el rango de 50-60 y los públicos en 40-50", describió.

De esta forma, aclaró que la tarjeta rural es una alternativa factible pero solo ante casos de necesidad. También señaló que aparece los cheques electrónicos y que se comenzó a mover el mercado de canjes, aunque los precios de los granos están algo bajos y no da tan bien la relación.

"En el caso de la urea contra maíz es una alternativa que se está empezando a dar", dijo sobre los canjes.

"Se aceleró mucho la venta de insumos en los últimos 30 días", agregó al destacar que el avance de ventas es casi el de un año normal: "Las agronomías ya colocaron bastante parecido a lo que era su objetivo de ventas".

Bajo este marco, Teo también destaca que hay una transición en el financiamiento: "Empiezan a aparecer cosas atractivas y cosas caras".

¿Qué pasó con la baja de tasas?

Cabe señalar que los agentes del sector agrícola se financian a través de bancos, mercado de capitales y créditos brindados por el sector comercial. "Hay un gran abanico de tasas, en pesos y en dólares, que varían según los instrumentos y los plazos", destacan desde la Bolsa de Comercio de Rosario.

"El financiamiento es crucial, ya que el capital propio nunca es suficiente para afrontar desembolsos de tan elevada magnitud", resaltan.

En diálogo con Agrofy News, Franco Ramseyer, economista de la BCR, señala que hay expecativa por el financiamiento a través del Mercado Argentino de Valores, a través del descuento de cheques y pagarés: "Permite tener un financiamiento dólar linked, en un escenario donde no se esperan grandes saltos devaluatorios". Esto se combina con la proyección de inflación a la baja.

"Las tasas creo que están bien, acordes. Pero hay una variabilidad muy grande entre las mínimas y las máximas. El desafío es acercarse a las mínimas o a la tasa promedio", comentó al analizar el contexto.

La opinión de los bancos para el financiamiento de la campaña

Los bancos destacan la posibilidad del mix de financiamiento entre pesos y dólares, aunque hay una mayor predisposición por la segunda opción.

El Banco Nación resalta que desde agosto se percibe un fuerte crecimiento del financiamiento en dólares en el sistema financiero, y el sector agro resulta siempre un sector demandante de esa moneda por las características de comercialización de su actividad.

"El blanqueo ha resultado sin duda un factor que ha favorecido esta situación a través de los depósitos en dicha moneda, que según estadísticas oficiales alcanzaron niveles que no se apreciaban desde 2019", señala el BNA.

"El blanqueo creemos colaborará en seguir incrementando los depósitos en dólares del sistema financiero y esperamos esto se traduzca en mayor crédito para el sector a tasas competitivas", agrega el Santander, en donde destacan que las lluvias de las últimas semanas motivaron a los productores a tomar decisiones sobre la compra de insumos de la campaña gruesa: "Si bien aun continúa el mix de financiamiento entre pesos y dólares, notamos una cierta orientación a las alternativas en moneda extranjera; obedeciendo a que las tasas en pesos se mantienen positivas en términos reales y superiores a lo que está marcando el mercado futuro de tipo de cambio a cosecha".

El Banco Macro coincide en que el productor hoy está pensando más en financiamiento en dólares que en pesos: "Desde nuestra visión y más allá de las últimas bajas de tasas de referencia en pesos para el sector agrícola es más conveniente tomar posición de deuda en dólares".

Además, detallan que con el reciente blanqueo de capitales aproximadamente el sistema duplicó sus depósitos en dólares, por lo que hay condiciones muy favorables para tomar deuda dolarizada y a plazos que están calzados con los ciclos productivos de los clientes. 

"También vemos una buena oportunidad para tomar deuda de largo plazo en dólares", añaden.

El Banco Galicia resalta: "Actualmente la demanda y la oportunidad para financiar la actividad agrícola esta en los dólares a cosecha. En Galicia los mismos pueden ser tanto con Galicia Rural a través de Nera para compra de insumos, como en préstamo inmediato. De la misma forma para financiar la actividad ganadera contamos con alternativas en pesos para financiar compra de hacienda tanto de corto como de largo plazo". Además, destacan una buena actividad en la colocación de financiamiento para compra de maquinaria a través de convenios: "Ya se empiezan a financiar diversos proyectos de inversión que requieren de un financiamiento a plazo".

"Hoy lo que recomendamos es el financiamiento en dólares cuando lo que financia es agricultura y financiamiento en pesos cuando lo que financia es una actividad ganadera ligada a una generación en pesos. Consideramos que es muy importante poder cubrir el financiamiento con la moneda de generación que tiene la actividad", aclara Galicia.

En el BBVA también notan que a los clientes les resulta más atractiva la financiación en dólares: "También tenemos múltiples opciones de Préstamos con Tasas en Pesos, Fijas y Variables, con vencimientos acordes a los ciclos".   

"Gracias al blanqueo se pudo mejorar el fondeo y así presentar ofertas más competitivas a corto y mediano plazo. El último reporte del equipo de economistas del banco muestra que los montos ingresados al blanqueo darán espacio para mayor expansión del crédito en dólares", señala el BBVA.

El Banco de Córdoba (BANCOR) acompaña al productor agropecuario en esta campaña 2024-2025, financiando la compra de insumos agrícolas (semillas, fertilizantes, agroquímicos, entre otros) mediante empresas con alianza comercial: "Los préstamos son a 6, 9 y 12 meses con tasas fijas desde el 23% TNA, siempre que el cliente encuadre en la línea de Cupo MiPyME mínimo", señalan.

Otra opción para acompañar al productor agropecuario es a través de la tarjeta CORDOBESA Agro, que permite la compra de insumos agrícolas hasta 360 días a tasa fija, en empresas de primera línea con alianzas comerciales estratégicas.

También aparece inanciamiento para la adquisición de maquinarias y equipamientos agrícolas y sistemas y equipos de riego, a través de fabricantes con alianzas vigentes. Para las unidades de producción local, la tasa es fija de BANCOR es del 33% cuando el cliente encuadre en Cupo MiPyME mínimo. En ambos casos, la financiación es a 60 meses, con 12 de gracia para el pago del capital.

El Banco del Sol apunta a que no hay una única alternativa de financiamiento que sea superior en todos los casos: "La elección de la opción más atractiva depende de la situación financiera y de las necesidades específicas de cada productor agropecuario". Por ejemplo, para aquellos que buscan estabilidad en las tasas, los créditos en pesos a tasa fija pueden ser adecuados, mientras que los créditos en dólares pueden resultar convenientes para quienes tienen ingresos vinculados a la exportación y desean aprovechar una tasa menor. "Es fundamental analizar estos aspectos en función de cada proyecto y plan financiero".

En Banco Credicoop destacan al agro entre los principales demandantes de crédito, para lo cual presentan diversos productos adaptados a las necesidades de los asociados. La tarjeta AgroCabal, herramienta que complementa las necesidades de financiamiento en pesos del capital de trabajo, actualmente ofrece financiación a cosecha, con 41% de tasa de interés en toda la red de comercios adheridos.

En dólares, cuentan con ofertas de tasa 0%, tanto a través de convenios con proveedores de agroinsumos (12 meses), como con fabricantes de maquinaria agrícola (hasta 36 meses, y alternativamente a 48 meses con 2 % de interés anual).

Por último, observan como rasgo distintivo un mayor dinamismo de la demanda de crédito de inversión en dólares, tanto para agricultura como para ganadería.

Desde Santander recomiendan: "La sugerencia siempre es estar abierto a escuchar oportunidades; cada vez más las decisiones financieras tienen un peso específico alto cuando analizamos los números una vez terminada la campaña.  A diferencia de otras industrias, el acceso al crédito en el Agro es bimonetario (ARS y USD) y ambas, de acuerdo al flujo de cada empresa, pueden ser una solución".

El consejo del Banco del Sol es comenzar con una planificación detallada de la gestión comercial, analizando compras, ventas y proyecciones de flujo de efectivo para identificar las necesidades de financiamiento. "Además, es importante no solo centrarse en la tasa de interés, sino también evaluar posibles costos y beneficios adicionales. En Banco del Sol, por ejemplo, ofrecemos gratuitamente un seguro de capital contra contingencias climáticas, lo que puede aportar tranquilidad financiera al productor".

Según el BNA, el 2024 ha sido un año muy positivo para aquellos que eligieron el crédito bancario: "Debemos resaltar la importancia del financiamiento en dólares y de las ya tradicionales ofertas generadas en Expoagro y Agroactiva".

Aunque aclaran que, como viene siendo habitual en últimos años, los temores por factores climáticos y precios de granos serán los grandes protagonistas e influirán en las decisiones de los productores para el tipo de endeudamiento elegido: "Desde los bancos, por su parte, se ajustarán ofertas en plazo, tasas, y condiciones especiales para sectores y regiones". De esta forma, hay que estar atentos para capturar oportunidades del mercado.