Durante junio el dólar subió cerca de 5% para cerrar en la zona de 1520 pesos por dólar, mientras que la inflación según algunas consultoras fue del 2% lo que hizo que el peso no siga perdiendo competitividad; además hace algunas semanas tuvimos la noticia que no entramos en la revisión para ser considerados país emergentes, lo que afecto negativamente a las acciones. AGROFY NEWS - 02/07/2026


02deJuliode2026a las12:47

Completamos el primer semestre del año, y con él tenemos el primer pago de aguinaldo del año. El mercado viene con algunos movimientos y siempre es importante recordar que nunca es conveniente quedarnos con pesos o dólares sin tasa en la cuenta, ya que con la inflación tanto en Argentina como en Estados Unidos todos los días perdemos poder de compra.

Aguinaldo 2026: en qué invertir

Es importante recordar que hay 3 factores que son clave para decidir cual es la inversión más conveniente para cada uno de nosotros. Tener muy claro el horizonte de inversión, mientras antes necesitemos el dinero, menos volatilidad necesitamos en la inversión. Por otro lado cual es nuestro nivel de tolerancia al riesgo, buscamos mejorar nuestra calidad de vida, no empeorarla porque no soportamos que nuestra inversión tenga mucho movimiento. Por último nuestro nivel de confianza en lo que estamos haciendo, es importante saber y conocer los riesgos del instrumento que invertimos, y poder responder el porque estamos haciendo esta inversión en términos fundamentales.

Con esta base vamos a entender un poco que pasó este último tiempo en el mercado.

Arrancamos el año con un dólar cercano a 1500 pesos, pero que en los primeros meses aflojó para quedarse estable en zona de 1400/1430 pesos. Durante junio, tuvimos un aumento el precio cercano al 5% para cerrar este martes en 1522, prácticamente los mismos valores que teníamos al cierre del año anterior. Esto generó que el peso mejore algo su competitividad contra los países con los que comercializamos ya que la inflación estimada de junio está cerca del 2%, lo que generó un leve repunte del TCRM.

Grafico del TCRM de los últimos 10 años

Con una inflación que sigue teniendo una expectativa bajista para los próximos meses, veremos si logra romper la barrera del 2% mensual y estar cercano al 1.5% que espera el REM. Esto hace que las tasas reales sigan estando negativas, ya que tenemos la curva de letras y bonos en pesos entre el 20 y 25% anual. Igualmente si la inflación logra posicionarse cercano al 1.5% podemos llegar a tener una leve compresión de esta curva en los próximos meses.

Curva de tasas en pesos.

En cuanto a la renta variable local, hace algunas semanas el MSCI decidió no incluir a Argentina en el análisis para ser considerado país emergente, lo que permitiría poder “entrar en el juego” de varios fondos y que nuestros activos puedan incrementar su volumen y precio como ocurrió en el gobierno de Macri. La justificación de esta no inclusión es principalmente la continuidad de restricciones cambiarias, que seguramente vayamos aclarando el próximo año con más certidumbre de que pasaran en las elecciones presidenciales.

Grafico de merval en USD últimos 10 años

Alternativas de inversión según el perfil

Como alternativas de inversión para un perfil conservador vamos con algo que seguramente mucho de ustedes usen, y es muy útil para el manejo de caja, como son los FCI de liquidez para los movimientos de pesos de muy corto plazo. Si compraste dólares y queres invertirlos para no perder contra la inflación, el AO27 rindiendo por encima del 4% te puede servir ya que tiene un riesgo bajo y vencimiento corto.

Para quien quiera entrar en algo con más tasa, el AO28 estira un poco el tiempo al vencimiento y prácticamente duplica su tasa en torno al 8%, acá buscamos que el spread electoral (ya que el AO27 vence en gobierno de milei mientras que el AO28 es el próximo mandato) siga achicándose si hay más certidumbre de un gobierno pro mercado para el 27-31.

En cuanto a inversiones de largo plazo para perfiles más arriesgados, creemos que diversificar entre algunos instrumentos nos da más alternativas. Poner un porcentaje de la cartera en pesos en bonos duales que nos dan la posibilidad de ir a inflación o tasa TAMAR con vencimiento 2029, y otro en dólares en AE38 con el fundamento de que el riesgo país siga achicando en los próximos años. Para agregarle algo de volatilidad a la cartera, con instrumentos de renta variable de empresas con altas proyecciones puede ser muy interesante. Acciones bancarias apostando a que haya un rally accionario argentino en los próximos meses, impulsando el sector si se activa el crédito y con acciones como GGAL (por volumen) y Banco Frances (por ratio de prestamos a empresas que tienen morosidad menor). MELI también es una buena alternativa por fundamentos de la compañía sumado a potencialidad del mercado Brasilero y Argentino. Y índices como SMH o SOX, que invierten en empresas relacionadas a semiconductores, para tener una inversión en empresas relacionadas a la IA que marca un poco el futuro.

Para cualquier otra consulta, podes comunicarte con cualquier asesor de fyo que podemos ayudar.

Les deseamos a todos una muy buena inversión.