El procesamiento de soja en Argentina ya acumula una caída de casi un 10% en el total del año hasta junio, que puede ser mayor a lo largo del año, con miras a acelerarse el deterioro financiero del país y con posibles conflictos gremiales de las fábricas y estibadores de los puertos hacia fin de año, por una fuerte presión inflacionaria.

El papel de Argentina en el balance mundial de harina y de aceite de soja es muy importante. La Argentina representa el 40% del comercio mundial de harina de soja y el 46% del comercio mundial de aceite de soja.

Las exportaciones de harina de soja entre enero y junio totalizaron 12,97 millones de toneladas contra 14,37 millones de toneladas en el mismo periodo del año pasado, un 10% menos. Las exportaciones de aceite de la soja cayeron mucho más. A las exportaciones totalizaron 2,4 millones de toneladas, caída del 28% interanual. Este espacio que pierde Argentina lo está aprovechando EE.UU.

Si bien la Argentina continúa siendo el principal abastecedor de harina de soja al mundo, con exportaciones estimadas para la nueva campaña en torno a los 28,5 millones de toneladas, esto es muy por encima tanto de los 18,7 millones de toneladas de Brasil como de los 12,7 millones de toneladas de Estados Unidos, la participación relativa de nuestro país en el total mundial caería por segundo año consecutivo.

Récord de volúmenes de Brasil

Brasil está en camino de producir volúmenes récord de harina y aceite de soja en 2021/22, posiblemente superando tales marcas en la próxima campaña en medio de márgenes de molienda persistentemente atractivos para los procesadores locales.

En su último informe de estimaciones de la oferta y la demanda agrícola mundial, publicado el 12 de agosto, el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA, por sus sigla en inglés) proyectó la producción de harina y aceite de soja de Brasil para 2022/23 en máximos históricos de 38,4 millones de toneladas y 9,5 millones de toneladas, respectivamente. Brasil tiene un crecimiento en la molienda de soja por cuarto año consecutivo y comienza a diferenciarse de la Argentina en el mundo, que está estancada en su producción.

Analistas privados están proyectando la oferta total de soja 2022/23 de Sudamérica en 216,0 millones de toneladas contra 172,0 millones de soja 2021/22.

El USDA sorprende y aumenta rindes, producción e inventarios de soja de EE.UU.

El USDA sorprendió las expectativas del mercado y revisó las cifras de la cosecha de soja 2022/23 de EE.UU. La productividad de las oleaginosas aumentó de 34,64 a 34,90 qq/ha, lo que llevó a una producción de 122,6 a 123,31 millones de toneladas.

El USDA también presenta una revisión de las áreas sembradas de soja 22/23 de EE.UU., de 35,73 a 35,69 millones de hectáreas, y cosechadas, de 35,41 a 35,29 millones de hectáreas.

Las existencias finales de soja de EE.UU. se estimaron en 6,67 millones de toneladas, también superiores a la cifra de julio de 6,26 millones.

La molienda de soja de EE.UU. se mantiene en 61,1 millones de toneladas, sin embargo, las exportaciones se revisaron al alza de 58,11 a 58,65 millones de toneladas.

Mientras tanto, el USDA se alineó con lo esperado por el mercado en el caso de maíz, reduciendo sus números para la cosecha 2022/23 de maíz de EE.UU. La productividad de maíz 22/23 de EE.UU. varió de 111,10 a 110,10 qq/ha, llevando la producción de 368,45 a 364,74 millones de toneladas.

Las existencias finales de maíz de EE.UU. también se han corregido y se estiman ahora en 35,26 millones de toneladas contra los 37,34 millones de julio. 

El uso de cereales para la producción de etanol en EE.UU. se mantiene en 136,53 millones de toneladas y las exportaciones disminuyeron levemente, de 60,96 a 60,33 millones de toneladas según datos del USDA.

Sequía en la Unión Europea

La sequía en la Unión Europea continúa expandiéndose y las previsiones de producción están cayendo en consecuencia. Seguimos viendo envíos de maíz de Ucrania, pero todos son de menor tamaño, y ahora algunos están siendo rechazados debido a la mala calidad.

Ahora hay estimaciones que la UE necesitará importar más de 25 millones de toneladas de maíz este año, lo que colocaría a la Unión como el mayor importador mundial para el año. Las necesidades de la UE se verificaron con la eliminación de casi todas las restricciones a la importación de GMO. Un fuerte repunte en el maíz brasileño que los colocó por encima de los EE. UU. también fue favorable para futuras exportaciones.

Ciclo de materias primas

Podemos analizar y decir que el ciclo actual de materias primas altas comenzó a formarse durante el año 2020/21. La reposición de inventarios después de meses de consumo reducido, seguida de malas cosechas, crisis energética en China, reorganización de cadenas productivas basadas en China y el estallido de la guerra Ucrania-Rusia, dieron un gran impulso a los precios de los materiales primas. Entre los alimentos, los aceites vegetales fueron los líderes en valorización en gran parte y así presionando los precios del aceite de soja a la suba.

Por su parte, la harina de soja estuvo acompañada de lejos este movimiento, ya que el aplastante margen provocado por la fuerte suba del aceite fomentó el procesamiento de la soja, aumentando así la oferta de harina de soja por consecuencia. Es ciclo de auge de materias primas parece haber terminado como destacan diferentes analistas.

Por otro lado, vemos que, en Argentina con motivo de fuertes distorsiones económicas del mercado, turbulencias políticas, incertidumbre y brecha cambiaria, las políticas económicas de nuestro país nos llevan a seguir perdiendo mercados y desalentando la venta de mercadería en beneficio de nuestros principales competidores como es el caso de Brasil y EE.UU.